央行副行长马德伦:不会放任通货膨胀

发布时间:2010/11/10 14:49:57 文章来源:admin 查看次数:3138

 2010-11-10  来源:21世纪经济报道

核心提示:戴相龙提议,要为美元设定一个汇率区间。要给美元找到一个作为本国货币和作为国际储备货币之间的结合点。

针对近期关于“中国货币超发”的议论,中国人民银行副行长马德伦表示央行不会放任通货膨胀。

“当前一些人采用M2减去GDP的方法来计算,认为中国的货币超发,会出现高通胀,这种计算方法是不科学的。经济增长意味着货币增发在一定程度上不可避免。”马德伦11月9日表示。

马德伦是在当天举行的国际金融论坛2010年北京全球年会上作此表示的。在这次年会上,与会人士普遍表达了对美联储二次量化宽松(QE2)可能引发后果的不满,并对包括中国在内的新兴市场国家提出了一系列政策建议。

“中国货币超发论不科学”

在11月9日的年会上,全国社会保障基金理事会理事长戴相龙提出,中国现在让人担心的问题是货币供应量太大。“首先是货币供应量增速高过经济增长速度,其次外汇占款造成被动投放的货币较多,以及较大的贸易顺差,还有热钱流入,都导致货币供应量超过经济增长的实际需要。”

戴相龙指出,尽管这个问题已经存在一些年,之前物价比较平稳主要是因为一些领域还没有进行价格改革,“但现在要推进这些领域的价格改革,物价上涨问题就会暴露出来”。

第十届全国人大常委会副委员长成思危则在会上表示,10月份CPI很可能超过4%。因为国际油价和粮价都上涨,会带来输入型通胀。今年通胀率能够控制在5%以下就不错。加息是势在必行,但加息会导致中美利差加大,热钱进入的可能性更大。

对这些议论,马德伦在会上回应说,央行对货币供应量有总的调控目标,不会放任通货膨胀。“央行对通胀风险始终保持高度警惕。央行密切关注热钱流入等,并通过公开市场操作进行对冲。”

马德伦认为,改革开放以来,伴随着中国经济的发展以及经济的货币化,货币增发在一定程度上不可避免,这既是经济本身的需求,也有货币周转速度的影响。

对美国再度开动印钞机将引发的全球性冲击的担忧弥漫在当天的会议上。马德伦批评说,QE2或许会令美国经济有一定的改善,但对全球经济的不利影响已经显现出来,通货膨胀,资产价格泡沫,全球经济失控风险增加,这些方面都需要警惕。“美国制定经济政策不仅要顾及自己,也要顾及其它国家,不仅要顾及现在,也要顾及未来。”

为美元设定汇率区间?

这些批评得到了与会的部分美国财经界人士的认同。

“美联储有责任处理国内经济问题,但它最近推出的QE2已经造成了全球范围内对过度流动性的担心。”美国总统经济复苏顾问委员会主席、美联储前主席保罗·沃尔克在年会上表示。

“我认为美联储的QE2是个错误,尤其是美联储没有通过一些方式释放有关其在某个时刻会退出宽松政策的信息,自然会引发人们对引发全球通胀的担忧。美联储的当务之急是重塑其在全球的信誉。”美国证券交易委员会前主席罗德里克·希尔斯说。

罗德里克指出,QE2会导致美元贬值以及大宗商品价格的上涨,提高其它国家进口商品的价格,其次过多的美元并不一定会留在美国国内的生产环节,而是可能流向很多国家,尤其是新兴市场,导致这些国家面临热钱冲击,不得不提高利率或对资本交易征税。

尽管对于QE2在全球范围内可能引发的负面影响达成共识,但与会人士亦承认美元在相当长一段时间内仍将是主要的储备货币。

“人民币要国际化,但我认为中国政府的立场并不是要用人民币替代美元成为单一国际储备货币,而是希望建立合理的国际货币体制,同时按市场原则扩大人民币的使用。” 中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵表示。

而戴相龙则引人注目地提出,要为美元设定一个汇率区间。

他认为,自上世纪70年代美元与黄金脱钩后,美元变成“一种货币,两种功能”,今后要保持主要国家的汇率稳定,就要给美元找到一个作为本国货币和作为国际储备货币之间的结合点。一方面可以为美元汇率设定一个合理的区间,另一方面美国加强财政的自我约束,比如将财政赤字从10%下降到5%,将负债率从90%下降到50%。

在QE2所 引发的美元贬值中,中国如何确保以美元为主的庞大外汇储备的不过度贬值?对此,阿根廷前财长多明戈·卡瓦罗建议,中国可以和美国协商进行债务掉期交易,要 求美国将通胀率保持在一定范围内,以保证中国所持有的美国债务在经通胀调整后不贬值。“如果中国这么做,其它国家也可以效仿。”

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